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2020股市行情预测:新一年股市会到多少点?

  上证指数年内已N次在3000点反复,上周五“过山车”的行情,以及双休日期间接二连三的重磅消息,让2019年最后两个交易日又变的令人关注起来。

  最后两个交易日有变数

  近十年大数据显示,上证指数每年最后两个交易日都会有一次变盘走势,尤其从2013年开始变得更加明显。其中,2013、2014、2016和2018年是先跌后涨,2015年为先涨后跌;2017年虽然是连涨,但后一个交易日明显动力不足。

  此外,大数据显示,近十年上证指数元旦过后首个交易日涨跌各半,与上年最后两个交易日的联动性并不太大。

  3000点能否守住?

  上证指数年内已N次在3000点反复。12月27日上午的行情基本延续前几个交易日走势,但下午在券商板块的拖累下,调头向下。一根上影线让“年前能否守住3000点”又成了市场热门的话题。

  双休日期间,影响市场的重要资讯有:新证券法明年3月1日起施行,全面推行注册制、加大违法成本;央行发布重磅新规,以前的房贷利率也能“重新定价”;全国股转公司发布实施首批7件全面深化新三板改革有关业务规则等。   :

  利好or利空,最后两个交易日市场会给出答案。

  暖风已至,春节行情望延续至2月份

  A股市场即将告别2019年,迎来2020年。机构已开始展望春季行情。

  中信证券(25.660, 2.33, 9.99%)认为,近期政策暖风频吹,短期经济预期对市场扰动减小。1月份实际可减持规模预计为240亿元,占总解禁规模的3.5%。同时,短期内增量资金仍有流入惯性,节前资金面有支撑。预计节前“小康牛”行情的预演仍将持续;1月后期潜在外部和业绩风险开始出现,市场热度逐渐减弱。预计市场会延续风格转换,低估值价值接力高估值成长。

  安信策略表示,春季行情的幅度大小,和上一年市场涨幅负相关,由于2019年市场整体呈现较强涨幅,年底也没有出现明显调整,体现市场对于明年初积极环境也有一定预期。当前市场逻辑线索主要在于经济短期好于悲观预期,该线索想象空间有限,如果没有特别新增逻辑,大概率2020年春季行情的幅度有限。因此目前不适合以“躁动”为基调前提对待市场,而是应该以精耕细作的态度去选择行业和公司。

  天风策略认为,一季度指数再上台阶可能性大 春躁已展开。当前决定经济预期的变量主要包括两个方面:(1)内生动力,比如制造业投资,背后取决于贸易战不确定性对企业家信心的影响;(2)外生动力,比如基建和地产投资,背后取决于逆周期调节政策的力度。而一季度刚好是二者都出现改善的重要窗口期,一方面,贸易战进入一期协议的阶段性缓和期,另一方面,降准配合万亿专项债的逆周期调节政策开始发力。因此,一季度指数再上台阶的可能性较大,春季躁动已经逐步展开。

  国金策略核心观点:1)诸多风险事件平稳过渡,全球主要权益类资产普涨,另国际商贸关系缓和;2)今年元旦、春节均集中在1月,再叠加信贷投放高峰、地方债发行等多重因素,市场需要更多的资金需求,预计新一轮的“降准”或已在酝酿;3)“北上”资金已连续29个交易日净流入A股,累计规模已创历史新高;4)以史为鉴,1月份往往呈现“全面上涨”或“结构性”行情,当前为A股逐步布局期;5)当前“新股发行、解禁、春节”等因素或扰动市场节奏,但不改变市场震荡上行的方向。

  建投量化:春季攻势有望延续至2月中旬。展望2020年市场预计走势N字形,春季攻势有望延续至2月中旬,指数也将继续刷新年末高点。

  基本面上,工业利润终现显著拐点向上。伴随宏观经济数据的陆续披露,基钦周期经济见底回升的迹象也愈发显著,周五披露的11月工业企业利润数据延续了此前月中披露数据的良好趋势,11月单月同比5.4%较上月同比-9.9%显著回升,带动A股周期行业尤其是有色板块持续上行。海外方面,美元指数开始进入到中期下行通道的过程及近期全球商品价格的阶段反弹,是支撑A股周期行业表现的重要外力。预计在内外合力之下,国内周期行业仍将延续靓丽表现,市场风格短期偏好也将继续保持强势。

  粤开策略:为何我们持续看好沪指迈向3300点区域。大势研判:继续看好沪指迈向3300点区域。从行情的催化角度看,利好因素较多,主要集中在基本面和政策方面:12月27日全国股转公司所制定的第一批业务规则发布实施,标志着新三板全面深化改革正式落地实施;12月28日央行公告称为深化利率市场化改革,进一步推动LPR运用,推进存量浮动利率贷款定价基准由基准利率转换为LPR,根据我们宏观团队观点,降低实体融资成本多步齐进,现金理财的监管(降低负债压力)和存量贷款的转换都是配套举措,但这些需要时间来发挥作用,短期内货币宽松的意义仍然存在;同日证券法修订草案四审通过,三月正式施行。

  12.5%私募看好明年大盘升至3500点

  近期,私募排排网对私募机构进行了一组调查,数据显示,近一半私募认为明年大盘大概率在3000-3300点波动,更有12.5%的私募高看至3500点高位。

  不少大中型私募陆续发布2020年A股投资策略,普遍对2020年A股投资积极乐观。以展博投资为例,他们认为,A股依然是全球最佳投资市场,外资还会源源不断流入中国A股和港股市场,国内资产配置也会持续向股票资产倾斜。

  此外,叠加5G推动的科技投资浪潮、换机潮,持续的消费升级和老龄化带来的医疗卫生需求,无论是消费、医药白马股还是科技股,中长期都具备较大上涨空间。   :

  2020年A股有望走牛

  展博投资认为,从中长期的角度看,中国资本市场包括A股和港股还有很大的吸引力。

  1)便宜是最大的利好。从估值角度看,A股、港股的估值还在全球主流市场中处于较低的位置。虽然上证50、沪深300从2016年来涨幅突出,但是由于上证50、沪深300成分公司的盈利增长也很好,所以整个涨幅盈利的贡献度达到了60%,估值贡献了40%左右。整体A股估值情况和历史同期相比,处于中位数的下沿。

  2)资产配置往股市转移。从国内资产配置角度看,大类资产配置仍将往股票资产转移。

  国内居民的资产配置选择余地较少,过去20年房地产的投资回报率较稳定,但到现在居民房贷余额已达25万亿元,国家也从战略层面提出了“房住不炒”的大方针,未来十年房地产年化资本回报率可能不足5%。

  从A股当前点位、估值来看,展博投资预计,沪深300未来10年年化回报率可能在9%左右,远比房地产好,未来大类资产配置往股票资产转移是大趋势。

  3)中国经济韧性足。从国内经济角度来看,2020年是下一个十年的起点,也是中国经济未来发展的关键时点,2020年的经济走势受到了广泛关注。

  2016年以来,北向资金年度净流入A股金额呈逐级攀升态势,北向资金持续流入A股的根本原因是对中国经济的中长期发展有信心,虽然短期内面临一定的内外压力,但中国市场的潜力非常大,中国经济增长的韧性很强。

  除中国自身经济韧性十足之外,不断推出的对外开放政策也将大大提升外资买入中国股票的动力。资本市场对外开放的步伐日益加快,宽松的政策环境、稳定的汇率政策是市场对外开放渐入佳境的重要保障。

  同时,国家对资本市场的定位也提升至战略性高度:把金融作为国家重要的核心竞争力,完善资本市场基础性制度,建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场,推动上市公司质量不断提升。A股在全球的吸引力不断增强,可以预见,未来海外机构投资者将继续加大对A股的配置比例。   :

  未来看好两大方向

  展博投资直言,2020年是大有可为的一年,新旧动能转换的大背景,叠加国家对自主创新的扶持,未来坚定看好在科技创新和消费升级领域优质公司的中长期价值。

  展博投资十分关注半导体行业投资价值,在他们看来,随着新的四大下游驱动因素出现(汽车、5G、PC及服务器、IOT),下游市场的兴起叠加周期见底趋势,预计2020年半导体行业有望迎来新的繁荣期。未来随着5G商用化进程的逐步推进,其他下游领域例如汽车电子化、AI、物联网等,将成为半导体行业新的增长点。

  而随着全球各国开始大范围启动5G建设,2020年5G终端将呈现爆发式增长态势,电子、传媒、互联网行业中受益于5G技术的公司将成为市场关注的重点。

  从新能源车角度看,他们认为,2020年是全球新能源车的关键转折之年,全球汽车产业电动化大趋势日益明确。欧洲碳排放惩罚力度空前,叠加美国补贴政策、Tesla国产化等因素,全球新能源车的发展将在2020年加速推进,中国新能源(4.760, 0.00,0.00%)车市场2020年也有望迎来拐点。

  作为14亿人口的消费大国,中国市场的投资离不开对消费的布局。展博投资认为,广大人民群众对美好生活的向往决定了消费升级将是中国未来长期的投资主线,未来大消费领域(特别是医药、医疗服务、教育等行业)将会持续出现投资机会。

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